吉利汽车(00175.HK)

有望12月底登陆科创板?吉利汽车科创板IPO拟募资200亿

时间:20-09-02 16:46    来源:东方财富网

原标题:科创板IPO|有望12月底登陆科创板?吉利汽车(00175)科创板IPO拟募资200亿

9月2日,资本邦获悉,上交所信息显示,吉利汽车控股有限公司(下称:吉利汽车,00175.HK)的科创板IPO申请于9月1日获上交所受理,该公司获中金公司和华泰联合证券联合保荐。


(图片来源:上交所网站)

吉利汽车本次拟发行股票量不超过17.31亿股,计划募集资金200亿元,将用于建设投资新车型产品研发项目、前瞻技术研发项目、产业收购项目以及补充流动资金。


(图片来源:吉利汽车科创板IPO申报稿)

当前在A股和港股两地上市的汽车企业已有长城汽车(601633.SH/02333.HK)、广汽集团(601238.SH/02238.HK)和比亚迪(002594.SZ/01211.HK)。若吉利汽车此次A股IPO顺利,该公司将成为中国A+H股中第一家在科创板上市的汽车公司。

受益政策红利,吉利汽车强势回A

吉利汽车是我国自主品牌乘用车领军企业,主营乘用车及核心零部件的研发、生产和销售,自主掌握汽车领域关键核心技术,车型布局全面覆盖主流市场。

公司旗下产品分为吉利、几何两大品牌,覆盖A0至B级主流乘用车市场,是国内汽车自主品牌龙头企业。2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月,吉利汽车三大品牌合计销量(含领克品牌)分别为124.71万部、150.08万部、136.16万部及53.04万部。

根据中汽协统计,三大品牌合计销量市占率分别为5.04%、6.34%、6.35%及6.76%,市占率持续提升,且连续三年半均为国内自主车企销量之首。公司主要在售车型覆盖A0级至B级乘用车,在A级和A0级细分市场优势最为明显。

其申报稿财务数据显示,2017年至2019年以及2020年上半年,吉利汽车实现营分别为935.53亿元、1073.35亿元、981.39亿元、371.21亿元;实现归母净利润分别为104.93亿元、124.63亿元、82.15亿元、23.01亿元。



(图片来源:吉利汽车科创板IPO申报稿)

吉利汽车为香港联交所上市公司,由李书福于2005年取得公司前身国润控股的控制权,并于后续将汽车相关业务资产注入公司体内。

截至报告期末,吉利汽车共有控股子公司56家、参股公司7家。其中境内控股子公司46家,境外控股子公司10家。前述56家控股子公司中,共有一级子公司5家、二级子公司8家,三级子公司22家,四级子公司21家。截至招股书披露日,吉利汽车股权结构如下图所示:


(图片来源:吉利汽车科创板IPO申报稿)

其实吉利汽车早想回A。吉利控股集团总裁安聪慧早在2018年就曾表示,“吉利乐于回归A股,但目前还没有回归A股的机会。我们会了解相关政策,看时机。”

如今来看,吉利终于等到了这个机会。今年4月30日,证监会发布的《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》显示,已境外上市红筹企业的市值要求为符合下列标准之一便可敲开科创板的大门:“市值不低于2000亿元人民币;或市值200亿元人民币以上,且拥有自主研发、国际领先技术,科技创新能力较强,同行业竞争中处于相对优势地位”。

此次吉利汽车选择的上市标准即为:“市值200亿元人民币以上,且拥有自主研发、国际领先技术,科技创新能力较强,同行业竞争中处于相对优势地位。”

有望12月底登陆科创板?

事实上,今年光是公开表态筹备科创板上市的整车企业就有吉利、威马、哪吒、天际、奇点等。然而真正取得实质性进展的只有吉利。

吉利汽车科创板上市的整体推进过程十分迅速。6月18日,吉利披露消息称拟科创板IPO;6月24日,吉利董事会即批准可能发行人民币股份及于科创板上市的初步方案;6月30日,吉利汽车启动科创板上市辅导工作计划;两个月后,8月28日,浙江证监局披露,中金公司与华泰联合关于吉利汽车的上市辅导全部完成。

业内人士称,A股股价一向比港股溢价更多,科创板股票一定可以卖得掉,且卖得很贵,若吉利登陆科创板,股价一定会被炒上天。

截至9月1日,科创板共有168家上市公司,合计募资净额约2385.32亿元,总市值突破3万亿元。上述168家科创板公司中,有104家今年上半年归母净利润同比增加(占比63.03%),61家企业同比下降(占比36.97%)。其中有24家公司增幅超100%,集中于生物医药、半导体、信息技术等热门行业。

此外,从今年年初至今,科创板上市公司股价平均累计上涨107.87%。其中,累计涨幅最高的为沪硅产业(688126),涨幅达979.69%。包括沪硅产业在内,有21只科创板个股股价累计涨幅超200%。

业内人士分析称,吉利汽车作为港股上市企业,公司经营状况稳定,在财务制度方面较为完善,登陆科创板的时间,可能较预计的时间更为提前。

从运行效率来看,科创板试点注册制让其成为从申请受理到完成注册的审核效率最高的板块。据悉,从递交招股书算起,美股和港股审核通常需要6-8个月,A股首发审核周期则在1-3年不等。

按照科创板此前平均3个月完成审核并实现开盘的上市周期来看,吉利有望在今年12月之前登陆科创板。

“霸主”吉利,向科技转型

在汽车行业来看,吉利汽车算得上是“霸主”。8月17日,吉利汽车披露2020年中报,整体业绩虽颇受大环境影响,但其市占率提升,销量在所有自主品牌中仍位列第一。

吉利汽车2020年上半年港股财报显示,公司收入达368.20亿人民币,同比下降23%,公司股权持有人应占利润为22.96亿元,同比下降43%,实现销量53.0万辆,同比下降19%。

吉利汽车表示,收入与净利润下降主要是受到疫情影响,产销量大幅下滑。在全球经济及政治不明朗情况下,公司在6月配售6亿新股,融资64.5亿港元,截至6月底,公司手头现金净额达到126亿。

据悉,该公司2020上半年批发销量53万辆,同比下降19%,表现好于行业,批发市占率提高至6.7%;其中新能源销量2.9万辆,同比下降49%。

2020上半年,吉利汽车单车均价下降6%至70888元,由于行业景气度较低+车型周期减弱+研发开支加大(研发开支17.2亿元,2019年同期14.9亿元),单车净利润下降至4330元(2019年同期为6153元)。

平安证券研报指出,预计吉利汽车市场份额将继续维持,整体景气度有望超越行业。此外,吉利还一直在做科技转型的布局。

近年来,吉利从布局地面科技出行和智慧交通,到转战空域,加码航空航天、飞行汽车、高速飞行列车的“天地一体化”策略,从实际行动证明了其转型的决心。

要布局科技,就必须花钱做研发。在这方面,吉利汽车也是相当“舍得”。2017年至2019年及2020年上半年,吉利汽车研发费用分别为15.17亿元、19.32亿元、30.73亿元、17.21亿元,占营收比例分别为1.62%、1.80%、3.13%、4.64%,占比逐年走高。


(图片来源:吉利汽车科创板IPO申报稿)

吉利汽车的整体研发投入占比一直处于行业较高水平。据悉,2017年至2019年,同行业可比公司的研发投入总额占营业收入比例平均值分别为3.35%、4.83%、5.26%,而吉利汽车同期该数值分别为6.03%、5.76%、5.55%。

由此来看,吉利汽车选择科创板上市无疑是为其转型寻找了一个最合适的“落脚地”。

(文章来源:资本邦)